中華電信費率真的太太太太貴啦

fb一則大嘆中華電信ADSL費率是日本4.2倍的簡短文字，映入眼簾，引起我立刻想到每月自動從辛苦賺錢轉存的銀行帳戶裡扣繳的帳單，刺激我43歲肉體裡頭還有的憤青靈魂，立即出竅，告訴我要用文字吐嘈這個官不官、民不民的四不像巨獸，如果沒有經過文字一番宣洩，我是無法降服這條已經沸騰的靈魂。

首先我們來看網友蒐集韓國、香港的費率狀況

（http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=507&t=994194&last=25650928）

雖然資料刊載的日期是2009年，但是無損參考的價值。看到日港韓的費率，拿起印有花博宣傳文字的電信帳單，我笑惹，因為相較那3國的費率，讓我很賭定知道，我被迫在ADSL費率上當了許多年的凱子。這話怎麼說呢？我們來看台灣與3國的實質利率比較，然後對應各國的費率換算成台幣就知道。實質利率也是貨幣購買力。

韓國基準利率2.75％，去年12月的CPI年率4.6％，求得實質利率為負

香港基準利率0.5％，去年12月的CPI年率3.1％，求得實質利率為負

日本基準利率維持0，去年12月的CPI年率4.6％，求得實質利率為負

台灣基準利率2.71％，去年12月的CPI年率1.2％，求得實質年率為正

由上述資料得知，雖然台灣的貨幣是4國當中購買力表現最強的國家，通貨膨脹也算是穩定，沒有其他3國的通膨嚴重可怕，但是ADSL的費率套上了頻寬計算後，台灣硬是比其他3國的費率貴上好幾倍，尤其相對於韓國，更是貴上10倍，真的是貴得嚇鼠人。

如果，頻寬是可以交易的商品，台灣與其他3國之間就有可觀的利差可以進行套利，甚至不計較匯兌損失，任何投資者都可以在這電信交易的市場裡一夕致富。所以，我親愛的統包們（偉大的領袖蔣公上身），中華電信每次只要遇到統包們抗議費率較諸國高的聲浪時，總是立即端出各國通貨膨脹高於台灣的數字，企圖說服統包們，而且每次都好像可以收效，降服了統包們不安定的靈魂....

此外，政府超過3成股權的中華電信，董事會儼然就是官方可以掌空的官營企業，什麼已經民營化，那根本就是個鬼扯！而且，未經證實的小道消息，民間參股的大股東裡，也有政府化整為零參股其中的灰影呢。

既然說到了董事會，我們就要從財報來看經營績效。

年度	營收金額　(百萬元)	成長率(%)	盈餘金額　(百萬元)	成長率(%)
2009	136,596	-2.5	33,179	-9.2
2008	186,781	0.2	45,010	-6.7
2007	186,329	1.1	48,249	7.5
2006	184,387	0.6	44,891	-5.8
2005	183,382	0.5	47,653	-4.5
2004	182,563	1.9	49,870	2.8
2003	179,149	1.7	48,501	12.2
2002	176,089	-3.3	43,227	16.0
2001	182,155	-2.5	37,271	-8.2
2000	186,900	2.6	40,618	-2.5

圖表來源：http://blog.sina.com.tw/6x45y3/article.php?pbgid=69705&entryid=595167。該圖表2009年紀錄僅至2月，當年的營收是184,040（百萬元）

從上面圖表，看官們覺得中華電信的營運績效如何？

就我來看，中華電信的績效不佳，盈餘表現不好，是個體質欠佳的大牛股。也許，有人認為我口味太重，而想說中華電信每年發放現金股利，早已經是個經營不錯的優等生，所以我要說這是個見仁見智的問題，但是該公司在去年初進行減資，就是因為有拖不動的喟嘆，因此我才會認為這家公司虛胖、體質不佳；若不，何必要減輕資本額，減資後的股價資本利得，歸股東所有。雖然，政府的股權穩定，不大會進行市場交易，但是可別忘了，減資後的利益可是肥貓的饗宴，而這就是不論誰執政，兩黨官爺不棄「旋轉門」，爭取入座官股企業座位的眉角（台語）。

另外，資本利得外加貴得嚇鼠人的網路費，為的是要照顧股東權益報酬，更重要的是要能夠挹注國庫，而諸位小民就是政府扒下兩層皮的那頭牛。為何是被扒兩層皮呢？牛兒啊，可別忘記繳稅的季節要到，國庫的池子還沒有滿水，政府還要將你們拖來再扒一層皮唷。